Обзор Облигаций на Предъявителя

Облигации на предъявителя обещали полную анонимность инвесторам во всем мире, но жесткие меры правительства сделали их практически несуществующими в США. Тем не менее, облигации на предъявителя играют значительную роль в мировых финансах и массовой культуре.

Анонимные Инвестиции

Облигации на предъявителя — это облигации, которые не зарегистрированы ни одному владельцу. Вместо этого тот, кто «несет» (или имеет во владении) облигацию, является ее владельцем. Также известные как купонные облигации, облигации на предъявителя имеют купоны, которые держатели облигаций удаляют и представляют для выплаты процентов.

Облигации на предъявителя датируются 1648 годом, хотя и известно, что они использовались гораздо раньше. В США они приобрели популярность во времена гражданской войны, поскольку затраты на реконструкцию подчеркивали государственные ресурсы. На данный момент, облигации на предъявителя практически не существуют в США, хотя есть и исключения.

Поскольку у облигаций на предъявителя нет зарегистрированного владельца, нет записи о том, кто покупает облигации. Когда они продаются, и кто собирает процентные платежи. Большинство новых облигаций являются «зарегистрированными», и финансовые учреждения отчитываются о доле собственности и процентах перед государственными чиновниками. Например, когда вы зарабатываете проценты со сберегательного счета или зарегистрированной облигации, ваше учреждение уведомляет IRS о ваших доходах.

Анонимность облигаций на предъявителя исторически сделала их привлекательными по нескольким причинам:

  • Сокрытие активов и доходов было легко осуществить с облигациями на предъявителя. Без учета покупок и продаж, легко перемещать деньги и хранить накопления. Сертификаты физических облигаций имели номиналы в долларах (от 5000 до более 1 миллиарда долларов), что позволяло легко брать значительные суммы за границей и получать значительный доход. Уклонение от уплаты налогов было относительно легким, поскольку люди могли хранить деньги в облигациях вместо основных финансовых счетов, при этом еще и получать проценты.
  • Такие облигации способствовали отмыванию денег. Чтобы уменьшить преступность, регулирующие органы полагаются на бумажные следы (или электронные записи). Но облигации на предъявителя позволяют передавать миллиарды долларов и прятать концы в воду. Деньги могут повторно вставлены в финансовую систему из законного источника.
  • Воровство и подделка таких активов очень заманчивы, потому что облигации на предъявителя очень близки по своей сути к бумажным деньгам. Воры, которые украли облигации на предъявителя, могли выкупить облигации и потратить доходы с малым риском быть пойманными. Действительно, несколько сюжетов фильма посвящены краже облигаций на предъявителя. Например, в боевике «Крепкий орешек» 1988 года, воры, похищают облигации на предъявителя на сумму 640 миллионов долларов всего в нескольких вещевых сумках. Более того, поддельные облигации на предъявителя дают возможность опытным типографским работникам конвертировать бесполезную бумагу в реальные деньги.

Для инвесторов, которым не нужно скрывать активы и доходы, определенные преимущества. Если они украдены, нет никакого способа вернуть ваши деньги. Стихийные бедствия и пожары также могут привести к значительным потерям. Целесообразно хранить облигации на предъявителя в сейфах и других защищенных местах (с обеспечением безопасности, смягчением последствий пожара, защитой от ураганов и т. д.). Вероятно, безопаснее иметь финансовое учреждение с избыточными резервными копиями данных, чтобы отслеживать ваше владение в электронном виде.

Облигации с лимитом на предъявителя в США

Закон 1982 года о налоговой справедливости и налоговой ответственности (TEFRA) положил конец облигациям на предъявителя для граждан США. TEFRA отменила налоговые льготы и ввела штрафы за использование облигаций на предъявителя.

Некоторое время американские эмитенты могли по-прежнему предоставлять облигации на предъявителя иностранным инвесторам, но более поздние законы ограничивали эти возможности.

Можно ли купить эти облигации сегодня? Для большинства инвесторов покупка облигаций на предъявителя нецелесообразна. Эмитенты в других странах могут по-прежнему использовать облигации на предъявителя. Вы можете их купить, но анонимное использование может считаться незаконным. IRS и другие агентства могут потребовать, чтобы вы сообщили правительству США о ваших финансах. Существуют огромные риски для покупки облигаций, включая риск неуплаты (дефолт) и риск кражи. Эти облигации часто используются для схем по отмыванию денег и уклонению от уплаты налогов. Если вы законопослушный инвестор, вами могут заинтересоваться уполномоченные органы. Кроме того, современные облигации на предъявителя, выпущенные развитыми странами, могут иметь менее выгодные условия, чем именные облигации.

Механика облигаций на предъявителя

Облигации на предъявителя, как и другие облигации, являются долговыми инструментами. Правительства, предприятия и другие организации выпускают облигации для сбора денег, которые они используют для финансирования операций и роста.

Когда кто-то покупает облигацию, он «одалживает» деньги эмитенту. Как и ваш банк или ипотечный кредитор, они погашаются двумя способами (при условии, что эмитент облигации не выполняет свои обязательства):

  • Возврат основной суммы: Облигации имеют дату погашения, когда покупатель получает свои первоначальные инвестиции. С облигациями на предъявителя владелец облигации выкупает облигацию, предоставляя бумагу, на которой напечатана облигация. В некоторых случаях облигации «отзываются» до наступления даты их погашения, после чего выплаты процентов прекращаются, и владелец облигаций погашает их досрочно. Поскольку облигации на предъявителя не зарегистрированы, покупатели могут не знать, когда будут названы облигации на предъявителя.
  • Выплаты процентов: эмитенты выплачивают проценты периодически (например, ежегодно). Облигации на предъявителя имеют купоны для каждой выплаты процентов. Для получения платежей владельцы облигаций снимают купон и передают его эмитенту облигации (или «купонам-клипам»).

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Solve : *
14 + 9 =